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telegram怎么搜索资源 (www.ad6868.vip):联博api接口(www.326681.com)_MEV与Flashbots:与众差其余DeFi故事

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原文作者:0x Fishy  原文编译:Kxp,BlockBeats

弁言

MEV 是区块链设计的副产物,是 DeFi 的独占产物。本质上,MEV 只是一种利润最大化的行为,即操作区块链的验证者试图在验证生意的义务上最大化他们的利润。只管我们可以以为 MEV 能通过提高资源效率来提供益处,但 MEV 会显着影响使用去中央化应用的用户体验,包罗更高的 Gas 费,滑点,以及验证者勾通和中央化风险。本文首先将从理论看法的角度来审阅 MEV,以及它对生态系统造成的系统性风险。接下来,我将以 Flashbots 为案例研究,探讨 DeFi 社区是若何试图解决 MEV 所有这些负面外部性问题的,并注释为什么 MEV 的故事是一个具有代表性的 DeFi 故事:它展现了许多关于构建真正去中央化金融系统的基本问题、挑战、原则和权衡。

Flash Boys 俱乐部 

MEV 是区块链手艺的特征而不是缺陷。在给定的区块链网络中,验证者(或传统 PoW 模子中的矿工)认真决议哪些数据被放入链中。详细来说,他们可以控制数据的录入和移除,以及这些数据在链上的排序。正如理性经济主体一样,验证者会放置生意,以最洪水平地获得生意用度的利润。

MEV 这一看法最初由智能合约研究员 Phil Dainan 在一篇名为《Flash Boys 2.0 》的主要论文中举行了详细论述。在这篇论文中,研究职员强调称,现在行使大量机械人和套利署理商「展望并行使」通俗用户 DEX 生意的操作习以为常,类似于传统金融中高频生意者起劲优化生意延迟。仅在撰写本文的最近 24 小时内,这些实体已通过 MEV 操作实现了 2578 个 ETH,约合 490 万美元的收益。

虽然 MEV 是一个通用的归纳综合词,包罗许多差其余套利方式和场景,但有几个要害特征组成了 DeFi 中许多 MEV 时机的基础。首先,大部门 MEV 是通过「优先 Gas 拍卖」(PGA))这一历程实现的,其中用户可以支付更高的生意(Gas)用度,以便优先运行他们的生意。由于许多套利机械人依赖于其生意的优先运行以获得利润,因此这些机械人将介入 Gas 竞价战,按顺序提高价钱,使其生意由验证者运行,进而导致高网络拥堵并跨越通俗用户的出价用度,除非他们也支付高昂的生意用度。

另一方面,验证者是这种实践的主要受益者之一。事实上,权力的多寡与利润的崎岖直接相关:由于验证者(至少在理论上)拥有确定要运行哪些生意的权力,以是他们可以凭证生意的用度来决议优先处置哪些生意,从而获得「排序优化」收益。现实上,由于验证者认真 MEV 搜索、打包和执行流水线等太多事情,因此大部门「排序优化」被外包给了专门的搜索者、构建者和中继,这些中央实体可以被想象为验证者的「秘书」,他们通过简化 MEV 历程而获得一部门利润。详细而言,搜索者将发现 MEV 时机,构建者将这些时机打包成完整的「区块」,而中继将发送这些完整的「区块」给验证者或现实的区块构建者。因此,当前 MEV 生态系统的总览如下:

MEV 生态系统,泉源:https://chain.link/education-hub/maximal-extractable-value-mev

正如我们之前示意的那样,虽然启用 MEV 的套利可能会带来一些利益,包罗更高的资源效率和确保价钱在差异生意所之间保持一致,但对终端用户有伟大的外部性,如导致更高的生意用度、执行速率变慢和更高的滑点(例如三明治攻击)。然则,这并不是 MEV 对区块链的最大风险——若是验证者相互勾通,MEV 操作现实上可能会损坏区块链共识层的平安保障。

这一平安问题是源于激励机制的不协调——在所有这些利润丰盛的 MEV 时机中,矿工可以通过优化生意用度而不用仰仗恒定的区块奖励津贴来获得更多收益。正如 Dainan 所写,这意味着:

「因此,矿工可以分叉高用度区块,保留一些用度来吸引其他矿工在分叉上构建。在极端情形下,从协议偏离的激励可能导致经济上理性的矿工的战略损坏,降低区块确认所提供的平安性。」

这被称为「价钱战」攻击,是 MEV 损坏区块链基本平安保障的几种方式之一。其他已知攻击包罗「时间窃贼攻击」,其中验证者不是从当前区块中窃取利润丰盛的生意,而是勾通起来通过重写已往历史来窃取和行使已往区块中的 MEV 时机。此外,MEV 提取甚至不需要在链上举行,由于所有这些都可以通过场外生意完成,例如大型生意者和验证者之间的生意。

因此,正如我们所看到的,这其中有许多利害关系(原文此处为「at stake」,意在双关「质押」)。

Flashbots:减轻 MEV 负面影响

思量到未受到限制的 MEV 可能造成的严重结果,已经有几个项目和团队致力于减轻这种实践的负面外部性。该领域最主要的团队之一是 Flashbots,这是一个专门致力于重新调整 MEV 激励的项目,既能够奖励忠实验证者,同时又能够减轻对通俗用户的最坏影响。

为此,Flashbots 试图接纳三个差其余步骤:(1 )展现 MEV「漆黑森林」,(2 )民主化 MEV 提取,以及(3 )将利益重新分配回生态系统。为了实现第一个目的,Flashbots 有一个专门的产物叫做 MEV-inspect,旨在「展现」MEV 的「漆黑森林」,以量化 MEV 所引起的负面外部性,并出现问题的规模。

「民主化 MEV 提取」和「重新分配利益」的另外两个目的,则更为庞大,涵盖了整套产物,随着问题局限和重点的转变逐步演变。从某种水平上说,我们可以以为 Flashbots 在已往两年的产物开发历史自己就是 Ethereum 发展和生长的一个缩影。

Flashbots 宣布的第一个主要产物系列是 MEV-Geth 客户端,或者说是 Ethereum Golang 实现的改善版本,能够更好地防止 MEV 操作,通过将其路由到一个私有生意池。在这个新客户端的基础上,确立了一个 MEV 拍卖市场,使用「一价封存竞标」方式(也称为「盲竞标」),每个介入者只允许提交一个价钱,而且竞拍介入者都不知道其他介入者出价的价钱。通过这种设计,Flashbots 缓解了之前讨论过的导致网络拥堵的「价钱竞标」战争。

确立 MEV-Geth 和 MEV 市场的指导原则是通过一种称为「出块者-构建者星散」的激励重新协调历程,扩散验证者构建区块的权力和责任。使用 MEV 拍卖的验证者不需要举行 MEV 搜索和生意打包的庞大历程,而是可以简朴地查看 MEV 市场,找到可以给他们带来最高 MEV 的生意,然后提交反映他们现实偏好的单个出价。此外,为了防止验证者包罗自己的生意并从用户生意的前置生意中赚钱,现实生意细节(买入订单、卖出订单、整理等)直到构建区块完成后才会公然。

那么为什么验证者要使用这种算法,放弃上述有利可图的 MEV 时机呢?这是由于这个 Flashbots 算法仅从市场中挑选 MEV 生意对于验证者来说更容易、更廉价。随着越来越多的高质量 MEV 生意通过市场而不是直接在链上举行,验证者通过坚持使用 Flashbots 可以获得更高的收益。效果异常令人印象深刻:就在 MEV-Geth 宣布不久之后,跨越 90 %的 Ethereum 验证者最先使用这个项目,从而显示了激励重新协调在解决潜在问题方面的主要性和有用性。随着 Ethereum 生态系统的生长,并在 2022 年 9 月从事情量证实模子(PoW)转向权益证实模子(PoS),这种 Ethereum 底层共识结构的转变让我们有需要对「出块者-构建者星散」的看法举行更新。

PoS 比 PoW 更高效的主要缘故原由是,在 PoW 中,每个节点都要重新最先构建和出块;而在 PoS 中,只有少数验证者担任主要区块的出块者,向区块链附加数据。虽然这对环境和盘算效率很有利益,但由于 MEV 收益极具吸引力,这可能会带来分外的中央化风险,稀奇是若是验证者(「出块者」)与市场卖方的要害「构建者」勾通。纵然是运行私有生意池的 Flashbots 也可能会受此蛊惑,不外我们把信托寄托在单一实体(如 Flashbots)身上这件事自己就与去中央化的精神相背离。

MEV Boost 系统图,泉源:https://github.com/flashbots/mev-boost 

因此,Flashbots 宣布了 MEV-boost,这是一款软件,它去中央化了这个 MEV 市场的「供应方」。MEV-boost 不仅包罗 Flashbots 私有生意池中的生意(现实上是垄断),还允许运行此软件的任何构建者向所有介入的验证者提交生意。对于验证者来说,随着更多的构建者介入构建所有这些差其余区块,他们可以获得更多的收入,而且公正化验证者的竞争环境,从而确立一个更壮大、平安的生态系统。与 MEV-Geth 一样,这种新颖的设计重新调整了多方的激励,以阻止中央化风险,并取得了伟大乐成,网络接纳率跨越 85% ,其中 Flashbots 只中继了 34% 的生意。

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以太坊高度

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Flashbots SUAVE

迄今为止,缓解所有中央化风险、使去中央化金融免受 MEV 最有害影响的探索仍未竣事。在实行出块者-构建者星散的历程中,Flashbots 的解决方案是将验证者的要害权力和责任涣散,或者说重新定向给「构建者」,将这些「构建者」作为自力于验证者的实体,为验证者做生意的挑选和选择。事实证实,这其中虽然存在着伟大的规模经济,但反过来又导致了构建者角色中存在的中央化风险。

那么,这些规模经济对于构建者角色意味着什么呢?回忆之前我们提到的,搜索者、构建者和中继都饰演着差其余角色,搜索者搜索 MEV 时机,然后将这些时机发送给构建者,构建者将完整区块发送给中继。这意味着搜索者必须选择发送效果的工具。为了最大化自己的回报,他们将选择最高质量的构建者,这些构建者将经常获得验证者的选择。随着更多高质量的生意流向顶级构建者,这就发生了一种中央化效应——顶级构建者将始终从搜索者那里获得最高的 MEV 生意,从而牢固了他们的职位。

构建者中央化效应,泉源:https://simbro.medium.com/mev-driven-centralization-in-ethereum-ec 829 a 214 f 18  

这种构建者中央化效应在实践中获得了证实。在撰写本文的最近 24 小时内,排名前 5 的构建者提出了约 90 %的总 MEV-Boost 区块。随着这种中央化水平的提高,这些寡头公司可能最先行使他们的主导职位来操作生意,包罗勾通和审查某些生意,这都可能危及底层区块链的平安性。这就是 Flashbots 最新项目的目的:价值表达的单一统一拍卖,旨在将区块构建历程从任何单个区块链中星散,并将其外包到一个自力的网络中,从而实现区块构建者角色的去中央化。

SUAVE 和 L1 区块链栈,泉源: https://writings.flashbots.net/the-future-of-mev-is-suave/

SUAVE 现实上是一个自力且专用的区块排序链,主要认真生意内存池和构建者职责相关问题,而诸如 Ethereum 之类的原生链的验证者将认真出块和证实角色。正如我们所看到的,SUAVE 是「出块者-构建者星散」原则的自然延伸,其中,我们将出块者和构建者放在两个完全自力的链上,以使它们都足够去中央化且相互星散。此外,SUAVE 的愿景是,它将作为许多差异链的配合排序层,这样,无论你是 Ethereum、Arbitrum、Polygon 照样任何其他 EVM 链上的验证者,都可以使用 SUAVE 来找到最佳的 MEV 时机。这不仅适用于你所在的原生链,还适用于跨链生意的跨域 MEV,因此我们不能只关注原生链的生意内存池。

SUAVE 跨链情形,泉源: https://writings.flashbots.net/the-future-of-mev-is-suave/

只管 SUAVE 拥有最终有利于所有介入方的雄伟目的,并让 Ethereum 生态系统加倍去中央化,但自 2022 年 11 月确立以来的六个月中,仍有几个焦点设计问题需要解决。例如,其中一个焦点问题是是否将 SUAVE 确立为单独的 L1 链(类似于 Chainlink),或使用 Rollup 解决方案,或使用「借用」Ethereum 验证者的再抵押服务,例如 Eigenlayer。这些解决方案在实现便捷性、验证者保留、平安性和天真性方面都有其怪异的权衡,我们不会在此详细讨论。

另一个焦点问题是 SUAVE 是否会刊行自己的 Token。只管 SUAVE 论坛现在否认它将推出自己的 Token,我们仍然有几个疑问,即 Flashbots 是否会坚持这一点。稀奇是思量到从久远来看,作为一家私人公司,推出 SUAVE Token 似乎具有很主要的经济意义。此外,人们可以提出一个合理的论点,即 Flashbots 之以是以为它可以在熊市中筹集到 10 亿美元的独角兽估值,是因其对未来 SUAVE Token 刊行举行了示意。

那么,是什么让 Flashbots 选择不推出 SUAVE Token 呢?事实证实,推出 Token 会带来几个令人头疼的设计决议。例如,这个 Token 是否对某些生意有用,或者仅仅是「另一个仅供治理的 Token」?若是这个 Token 有用处,它的用途会是什么样子?使用 Flashbots 的差异利益相关者(例如,差其余链、最终用户、Flashbots 上的构建者等)若何被激励使用和信托这个新 Token,而不是使用更为成熟的 Token,如 ETH,甚至是 L2 Token,如 ARB?在任何情形下,他们都将面临一个庞大且劳神的激励协调历程;因此,对于 Flashbots 团队来说,现在避开推出 Token 完全是有原理的。

DeFi 未来的更大图景

只管现在很难说 SUAVE 最终会接纳什么形式,以及这个全新的排序链是否会乐成实现其目的,并以真正缓解 MEV 负面外部性的方式协调激励,但我信托,MEV 和 Flashbots 代表了在设计真正去中央化的金融系统时需要做出种种权衡、问题和原则的典型形象。

首先,正如前面所提到的,MEV 是区块链设计的特征,而不是缺陷。这些套利时机和验证者的利润激励源于区块链的即时可接见性,并保证了 DeFi 的资源效率。MEV 的负面危险,包罗拥堵、Gas 战和最终用户的滑点,仅仅是这个历程的副产物和负外部性。

凭证界说,负外部性不会影响从事负面行为的实体。在这种情形下,对终端用户造成网络拥堵和滑点并不会损害从事这种盈利行为的验证者或套利机械人。通过传统经济学我们已经普遍熟悉到,纯市场化系统无法很好地解决所有这些外部性。在传统市场中,政府或其他羁系机构会介入以纠正市场颠簸并最小化负外部性的影响(例如烟草和酒精税)。

另一方面,DeFi 本质上是无需信托的,并否决任何形式的政府执法。它最靠近于「执法机构」的情形也许是通过在代码中编码规则和律例(例如通过智能合约)来实现确定性和透明性。因此,就像 Flashbots 的故事所展示的那样,削减 MEV 这种征象的负面外部性始终依赖于庞大的激励重新设计和调整。事实,就像华尔街的量化生意员一样,DeFi 套利机械人并不以其高道德尺度和善意著名。

行使激励重新设计来削减 MEV 的负面外部性不仅仅是 Flashbots 固有的方式。除了 Flashbots 之外,另有许多其他团队试图重新调整激励,以开发协议来削减 MEV 的影响。例如,Chainlink 的公正排序服务(FSS)行使其去中央化预言机网络将「生意排序」历程外包给验证者,实现了类似于 SUAVE 网络所追求的目的。另一个例子是 CoW 协议(曾用名为 Gnosis chain)的「意愿巧合」(CoW)机制,它凭证意愿是否相互弥补(例如我想要 1500 USDC 换 1 ETH,而你想要 1 ETH 换 1500 USDC),自动将生意拼合在一起,并使用求解器算法来确保每小我私人都以最优价钱生意。

然则,激励重构尤其是在不信托任何单方的去中央化环境中,可能是一个令人抓狂的难题,由于你基本上是在试图抵消规模经济。以 Flashbots 的构建者中央化征象为例,那些已经「证实晰自己的价值」的构建者更有可能获得搜索者的「信托」,进而获得更多高质量的生意,并牢固他们作为市场向导者的职位。要通过激励重新协调来识别、解决和实行一个去中央化的替换方案,基本上就像是在玩「打地鼠」的游戏——你永远不知道新引入的激励系统可能包罗哪些中央化破绽和隐含的规模经济效应,所有这些只有在事后才气知晓。

此外,在一个庞大的系统(如区块链)中,有许多差其余利益相关者和署理人,险些不能能阻止外部性,由于险些一定会存在其中一个利益相关者的行为影响到另一个利益相关者行为的情形。正如 Dainan 在「Flash Boys v2.0 」中展示的那样,这些外部性中的许多都可能组成真正的威胁,从而损坏整个系统的稳固性。因此,任何去中央化的系统——纵然是那些具有优越设计的博弈理论原则——都将始终具有内在的庞大性、细腻性和懦弱性,其中任何一个未预见到的破绽就可能威胁到其存在。

与容易遭到损坏的中央化系统相比(可以确立需要的对策),去中央化系统不包罗任何显著的「单点故障」——但这恰恰是让去中央化系统有时比中央化系统更致命的缘故原由所在——每个节点都有可能成为一个「单点故障」,若是系统设计中存在破绽的话。

最终,MEV 和 Flashbots 的故事告诉我们,维护去中央化系统的康健状态总是需要连续且艰难的起劲——就犹如介入一场「打地鼠」游戏。在一个去中央化的系统中,信托的扩散需要责任和小心的扩散,稀奇是在有云云多经济激励的情形下:无论利害,MEV 都将继续存在下去。

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